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bet188金宝搏网址,188金宝搏官网注册账号中国证监会近期发布的《机构监管通知》就基金投资风格漂移、个股入库审批不严等问题进行了解决。新华财经、面包财经将在近期对标相关政策中研究一些“风格漂移”的典型案例。本期研究的主要产品包括博时互联网主题、国泰互联网+、中邮健康娱乐三大基金。

bet188金宝搏网址,188金宝搏官网注册账号研究表明,专题基金往往是“风格漂移”的高发区。当某些题材在市场火爆时,一些新兴基金通过在名字中突出主题来“潜入热点”,吸引投资者认购。然而,随着对相关主题的兴趣消退,这些基金可能会受到业绩的压力,购买与主题不太相关的股票。

博时互联网主题和国泰互联网+同为互联网相关基金,成立于2015年。但从近期持仓情况来看,两只基金在新能源产业链中位置较重,存在“风格漂移”之嫌”。

中邮康娱自2022年以来净值深度回撤。截至2022年二季度末,基金前十名股票以电子行业个股为主,与基金名称可能存在较大偏差“健康娱乐”。

博时互联网主题:业绩不佳,重仓包括多家新能源公司

Bosera Internet Theme Mix(以下简称“Bosera Internet Theme”)于2015年4月牛市相对高点成立,基金成立7年多,业绩一直不佳。

截至2022年7月21日,博时互联网主题自成立以来的年化收益率约为3.61%; 2022年亏损15.43%,在同类基金中排名1766/2207。

图1:博时网创以来单位净值走势

基金信息显示,博时互联网主题定义的互联网主题类别是指从事和布局互联网相关行业的行业和公司;受互联网技术和互联网产业发展影响的行业,以及依赖互联网技术、互联网思维、互联网产业发展业务、转型升级的行业。和公司。

不过,2022年二季度末,博时拉(申万一级行业分类,下同)互联网主题前十大权重股中,过半持股为公司与新能源产业链相关的,包括天赐材料、华友钴业、宁德时代、亿纬锂能等。

图2:2022年二季度末博时互联网主题前十大权重股所在行业

《公募证券投资基金运作管理办法》第三十一条规定,基金名称表明投资方向的,80%以上的非现金基金资产属于投资确定的内容。方向。

是否存在涉嫌违反博时网络主题的行为?

国泰互联网+:天齐锂业、中矿资源、宁德时代为重磅股前三

国泰互联网+股票(以下简称“国泰互联网+”)也成立于2015年。不过,与博时互联网主题不同的是,国泰互联网+自成立以来就取得了骄人的业绩。截至2022年7月21日,基金自成立以来实现年化回报19.06%。

然而,良好的业绩并不能掩盖基金可能存在的“风格漂移”问题。

产品信息显示,国泰互联网+主要投资互联网+主题股,而互联网+主要是指传统行业的互联网化。

但从2019年底至2021年底基金重仓持股前十大行业的变化情况来看,国泰互联网+持股占比最大的行业已逐渐从电子计算机转向电力设备及有色金属。 “主题偏差很大。

图3:国泰互联网+2019年底至2021年底重工业10大变化

2022年二季度末,国泰互联网+权重股前三名分别为天齐锂业、中矿资源、宁德时代,均与新能源汽车产业链相关。

中邮健康娱乐:年内亏损超30%,“健康娱乐”缺“健康”

中邮康娱灵活配置混合基金(以下简称“中邮康娱”)成立于2017年12月,自2022年以来,基金净值大幅回落,截至7月21日,年内累计下跌31.66%,表现明显逊于性能基准,同类别排名2204/2207。

图4:2022年以来中国邮政健康娱乐部门净资产趋势

中邮健康娱乐在财报中将健康娱乐的主题定义为:包括健康娱乐和文化娱乐两个层面,由与国民身心健康水平提高直接或间接相关的行业和企业组成。 “健康”层面主要是指有利于提高人们身体健康和生活质量的行业和产业。它既包括生物制药、保健食品、养老等与身体健康直接相关的行业,也包括对身体健康有益的体育产业、运动服装和装备等辅助行业。

从基金持仓数据来看,截至2022年二季度末,中邮健康娱乐的前十大权重股中有六只属于电子行业,没有与“健康”直接相关的持仓。

客观地说,“风格漂移”并不一定会导致基金业绩不佳。但基金名称与实际投资范围的较大偏差,可能反映出基金管理人的投资策略不稳定。同时,投资者也可能被基金名称所误导,导致其长期利益受损。

中国证监会2022年4月26日发布的《关于加快推动公募基金行业高质量发展的意见》指出,将采取有效监管措施,限制“风格漂移”、“高周转”等获取短期交易收益的行为。

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